Sondertilgung oder Investieren: Was lohnt sich wirklich?
Restschuld, Kreditzins und erwartete Rendite eingeben – Vermögensvorteil nach Steuern sofort sehen
Du hast monatlich 500 € übrig. Tilgst du damit deinen Immobilienkredit schneller – oder investierst du in ETFs und hoffst auf höhere Rendite? Dieser Rechner berechnet den realen Vermögensunterschied beider Strategien nach Laufzeit, inklusive Abgeltungssteuer auf Investmenterträge und dem garantierten Zinsvorteil der Sondertilgung.
Ihre Finanzstrategie-Analyse
Optimale Entscheidung zwischen Sondertilgung und Investieren
Vergleichsübersicht
Visualisierung
📊 Entscheidungsgrundlage: Aktuelle Zinsen vs. historische Renditen (2025)
| Kategorie | Typischer Wert 2025 | Einordnung |
|---|---|---|
| Baufinanzierung 10 J. Zinsbindung | 3,5–4,2 % effektiv | Höchste Niveaus seit 2011 – Sondertilgung wertvoller als 2015–2021 |
| Baufinanzierung aus 2020–2021 (Altverträge) | 0,8–1,5 % effektiv | Sehr niedriger Kreditzins → Investieren hat deutlich bessere Ausgangslage |
| MSCI World ETF – historische Rendite | ~8,0 % p.a. (nominal, 1970–2024) | Kein Versprechen – mit erheblichen Schwankungen (2008: −40 %) |
| MSCI World nach Abgeltungssteuer (26,375 %) | ~6,4 % netto (auf Kursgewinne) | Relevanter Vergleichswert – nicht der Brutto-Wert |
| Sondertilgung „Rendite“ (garantiert) | = Kreditzins (steuerfrei) | Bei 4 % Kredit: entspricht ~5,4 % Bruttorendite vor Steuer (Äquivalent) |
| Sparerpauschbetrag (ab 2023) | 1.000 € / Jahr (Einzel), 2.000 € (Ehe) | Erste 1.000 € Kapitalerträge steuerfrei → Freistellungsauftrag stellen |
Quellen: Bundesbank Baugeldkonditionen Feb. 2025, MSCI World Factsheet 2024, Destatis. Steuerberechnung vereinfacht – keine Kirchensteuer, kein Solidaritätszuschlag-Teilbetrag berücksichtigt.
⚡ Daumen-Test: Kreditzins als Entscheidungsanker
| Kreditzins | Tendenz | Begründung |
|---|---|---|
| Unter 2 % | Investieren klar bevorzugt | ETF-Netttorendite von 6 % schlägt Kreditzins um ~4 PP. Selbst nach Steuer deutlicher Vorteil. |
| 2–3 % | Investieren leicht bevorzugt | Noch Spread zwischen Netttorendite und Kreditzins, aber geringer. Risikotoleranz entscheidet. |
| 3–4 % | Grauzone – genau rechnen | Abgeltungssteuer und Schwankungsrisiko machen Entscheidung knapp. Rechner nutzen. |
| 4–5 % | Sondertilgung leicht bevorzugt | Garantierte steuerfreie „Rendite“ von 4–5 % ist schwer zu schlagen nach Abzug von Steuer und Risiko. |
| Über 5 % | Sondertilgung klar bevorzugt | Garantierte Entlastung von 5 %+ entspricht ~6,8 % Bruttorendite vor Steuer. Kaum durch ETF übertroffen. |
Sondertilgung vs. Investieren: die vollständige Entscheidungsgrundlage
Dieser Leitfaden erklärt die Entscheidung mit echten Zahlen – inklusive Steuereffekten, Risikobetrachtung und dem oft vergessenen Aspekt der Opportunitätskosten. Kein Ratschlag ohne Rechnung.
1) Die Mechanik: Was passiert wirklich mit deinem Geld?
Beide Strategien kämpfen um denselben Betrag – sagen wir 500 € im Monat. Die Frage ist nicht welche Zahl größer aussieht, sondern welches Nettovermögen nach Laufzeit, nach Steuern und unter realistischem Risiko entsteht.
Sondertilgung: garantierte Zinsersparnis
Investieren: Renditechance mit Risiko
2) Der Steuereffekt – warum 7 % Anlagerendite nicht 7 % wert sind
Der häufigste Fehler: Kreditzins und Anlagerendite werden direkt verglichen, ohne Steuer zu berücksichtigen. Das verzerrt die Entscheidung systematisch.
| Kreditzins | Steuerfreie „Rendite“ der Tilgung | Brutto-Anlagerendite nötig (zum Gleichstand) | Fazit |
|---|---|---|---|
| 2,0 % | 2,0 % (steuerfrei) | ~2,72 % brutto (nach Steuer = 2,0 %) | ETF mit 7 % schlägt Tilgung klar |
| 3,0 % | 3,0 % (steuerfrei) | ~4,07 % brutto | ETF mit 7 % schlägt Tilgung noch deutlich |
| 4,0 % | 4,0 % (steuerfrei) | ~5,43 % brutto | Grauzone – historische ETF-Rendite schlägt, aber knapper |
| 5,0 % | 5,0 % (steuerfrei) | ~6,79 % brutto | ETF muss sehr gut laufen – Tilgung oft sicherer |
| 6,0 % | 6,0 % (steuerfrei) | ~8,15 % brutto | Tilgung klar überlegen – ETF müsste historisches Maximum liefern |
3) Vier vollständige Rechenbeispiele
4) Mischstrategie: wann und wie sie sinnvoll ist
Eine 50/50-Aufteilung ist nicht automatisch optimal – aber sie ist in bestimmten Situationen die vernünftigste Entscheidung:
| Situation | Sinnvoller Split | Begründung |
|---|---|---|
| Kreditzins 3–4,5 %, Risikotoleranz mittel | 50 % Tilgung / 50 % ETF | Grauzone – kein klarer rechnerischer Sieger. Risiko diversifizieren. |
| Hohe psychologische Schuldenbelastung | 70 % Tilgung / 30 % ETF | Schlafqualität und Entscheidungssicherheit haben realen Wert. Nicht ignorieren. |
| Zinsbindungsende in 3–5 Jahren | 60 % Tilgung / 40 % ETF | Niedrigere Restschuld bei Prolongation sichert gegen Zinsanstiegsrisiko ab. |
| Niedrigzinskredit (<2 %), stabiles Einkommen | 20 % Tilgung / 80 % ETF | Mathematisch eindeutig: ETF-Vorteil nach Steuer klar, Risiko bei langem Horizont tragbar. |
| Nahe Rentenalter (10–15 Jahre bis Rente) | 80 % Tilgung / 20 % ETF | Schuldenfreiheit vor Rente hat höhere Priorität als Vermögensoptimierung. |
5) Fünf teure Denkfehler – mit konkreten Auswirkungen
| Denkfehler | Konkretes Beispiel | Tatsächliche Auswirkung |
|---|---|---|
| Steuer beim Investment ignorieren | „7 % Rendite schlägt 4 % Zins locker“ | Nach Steuer nur ~5,15 % netto – Vorsprung schrumpft von 3 PP auf 1,15 PP |
| Risiko ausblenden | „Der MSCI World macht langfristig immer 7–8 %“ | 2000–2010: MSCI World verlor real. Wer 2000 begann, hatte nach 10 Jahren weniger als investiert. |
| Liquidität überschätzen | „ETF kann ich jederzeit verkaufen“ | Technisch ja – aber in Krisen sinkt der Wert genau dann, wenn man Geld braucht. 2008/2009: −50 %. |
| Zinsbindungsende vergessen | „Mein Kredit läuft noch 20 Jahre“ | Zinsbindung endet oft in 5–10 Jahren. Bei Prolongation mit höherem Zins steigt die Last – niedrigere Restschuld federt das ab. |
| Sparerpauschbetrag vergessen | „Ich muss auf alles 26 % Steuer zahlen“ | Erste 1.000 € Erträge pro Jahr sind steuerfrei. Bei kleinen Beträgen in frühen Jahren: kein Steuerabzug. |
6) FAQ: Sondertilgung vs. Investieren
Ich habe 4 % Kreditzins und erwarte 7 % ETF-Rendite. Investieren ist doch besser, oder?
Mein Zinsbindungsende ist in 5 Jahren. Sollte ich vorher Sondertilgungen machen?
Wie hoch darf die Sondertilgung laut Kreditvertrag sein?
Was passiert, wenn der ETF genau dann schlecht läuft, wenn ich Geld brauche?
Macht es Sinn, einen Notgroschen vor Sondertilgung oder Investment aufzubauen?
7) Weiterführende Rechner für die vollständige Planung
Berechne den exakten Tilgungsplan mit und ohne Sondertilgung – sieh Restschuld, Zinslast und Laufzeitverkürzung Jahr für Jahr.
Simuliere das Endkapital deiner monatlichen ETF-Investitionen bei verschiedenen Renditeerwartungen – als Gegenstück zur Sondertilgungs-Rechnung.
Prüfe, ob deine ETF-Rendite nach Inflation und Steuer wirklich positive Kaufkraft aufbaut – wichtig für die langfristige Bewertung der Investitionsstrategie.
Plane konkrete Vermögensziele (z. B. schuldenfreies Haus in X Jahren) und berechne, welche monatliche Rate dafür nötig ist.
Gib deinen konkreten Kreditzins ein und berechne zuerst das Steuer-Äquivalent: Kreditzins ÷ 0,736. Das ist die Bruttorendite, die dein Investment übertreffen muss. Dann rechne beide Szenarien mit deinen echten Zahlen durch – der Unterschied in deinem Fall kann leicht fünf- bis sechsstellig sein.
Stand: März 2025. Kreditkonditionen: Bundesbank Baugeldstatistik Feb. 2025. ETF-Rendite: MSCI World historisch 1970–2024, keine Garantie für zukünftige Renditen. Steuerberechnung: Abgeltungssteuer 25 % + 5,5 % Soli = 26,375 %, ohne Kirchensteuer, ohne Teilfreistellung. Keine Finanz- oder Steuerberatung. Individuelle Situation kann erheblich abweichen.
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Daniel Niedermayer
Geschäftsführer
Zuletzt geprüft am: 04. März 2026
Verwendete Quellen
Unsere Methodik
Dieser Rechner basiert auf bewährten Finanzmodellen und berücksichtigt alle relevanten Faktoren wie Kreditzinsen, Anlagerenditen, Steuern und Tilgungsverläufe. Die Berechnungen erfolgen nach anerkannten mathematischen Formeln der Finanzwissenschaft.
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Die Qualität der Rechner ist enorm, und das kostenlos. Besten Dank.
Head of Sales & Business Development
Neben den Rechnern für den Arbeitsalltag finde ich auch die rund um die eigene Finanzplanung sehr hilfreich.
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Letzte Aktualisierung: 04. März 2026